Klok Think

Jeg deltok ASTIA ' s gjør det riktig i forrige uke i rollen som rådgiver. Et panel satt jeg inn på er flere Angel Investors, og jeg ønsket å passere langs sine råd og kommentarer.

Panelet følger

• Sam Angus: Fenwick & West (Moderator)
• Joanne Miller - Golden Seeds
• Ann Nigam - Sand Hill Angles
• Sue Preston - Clean Energy, CalCef Vinkel midler
• Wendy Robinson - Harvard Angles

En nøkkel takeaway er at ikke alle engel investorer er skapt like: de kan investere i forskjellige stadier av selskapets utvikling, har de ulike krav i bytte for sine investeringer, dvs. styret sete, og ulike forventninger. Noen engler er individer og andre er deler av institusjoner eller begrensede partnere.

Golden Regel # 1: Kjenn din engel investor. Akkurat som du ville når du nærmer deg en VC, forskning potensielle Angeles. Hvis du er en bio-tech selskapet ikke nærmer en investor som er rent teknisk fokusert. Golden Frø for eksempel investerer bare i kvinner støttet start-ups.

Alt er ikke så trist som det ser ut, vist flere av dommerne som folk ikke er redd for å skrive sjekker. Investorene er på utkikk etter nye muligheter ut fra gjeldende markedsforhold. Angel investorer tilbrakte mesteparten av fjoråret støtte eksisterende porteføljen. Det har vært en betydelig oppgang i optimisme. Situasjonen Doe ikke nødvendigvis gjøre det lettere å få penger - hvis du / produktet / tjenesten ikke er bevist, må kanskje hoppe gjennom ringer mer enn før.

Stepping steiner til ventureselskaper

De fleste engler forventer de er et springbrett til VC investeringer. De er på jakt etter en stor avkastning på investeringen sin, så livsstil bedrifter (bedrifter som produserer nok til å gjøre en fin lever for gründere) ikke tilbyr returnerer de søker. Disse typer selskaper vil vanligvis ikke bli vurdert.

De innser er det tre strategier for finansiering utover første angel runde:

• Lønnsomheten (livsstilen selskaper)
• IPO - markedet på respirator i dag
• VC runde - de fleste vinkler fokus på denne delen

For å gjøre det til neste runde dersom en bedrift kan vise lønnsomhet eller møter milepæler, det mye enklere å få finansiering (risiko er redusert for investorer).

Exit krav forskjellig for ventureselskaper og Angels

Det er viktig at selskaper som søker engel og VC finansiering forstå disse forskjellene. Men en grunnleggende sannheten er at alle investorer ser på pengene.

"Hvis du ikke kan selge høyere, kjøpe lavere" kan bli det nye mantraet for investorer.

Investorer vil validering av forretningsmodellen, men hver type investor er ute etter noe litt annerledes:

Serviett avtaler er så 1999, og bare ha en idé er ikke lenger tilstrekkelig.

De ønsker trekkraft - å ha kunder og med stemmen til kunden i banen er nøkkelen. (Merk disse investorene ikke er seedet scenen investorer)

Noen frø scenen investorene ser etter selskaper med evne til å skalere (viser at det i planen) på jakt etter potensielt 20x tilbake - igjen forskjellen mellom en lønnsom livsstil selskapet og en som tilbyr en "smell" på slutten.

Pengene at entreprenøren ber om bør være knyttet til sentrale milepæler identifisert i planen.

MERK: En bedriftsleder sa hun ikke kunne få en vinkel for å lytte til pitch henne, men hun hadde ingen problemer med å finne ventureselskaper til å chatte med, selv om kapitalen hun krevde var godt under det ville interessere en VC. En av panelet svarte at hun (entreprenør) som er nødvendig å være forsiktig - det ventureselskaper ikke kan være interessert i å investere, men å plukke henne hjernen. De kan ha et lignende selskap i tråd deres opp som sliter med lignende problemer, og er på utkikk etter nye løsninger.

Det er den lille tingen som kalles RISK

Gründere må vise at de forstår sine risikoer, og hvordan de vil ta den.

For investor, er det 3 primære typer risiko:

1. team
2. teknologi
3. marked

De fleste investorer vil fortelle deg at de er villige til å ta en eller to av de tre, men aldri alle tre. Markedsrisiko er den store ukjente, og generelt alltid der ute. Hvis laget er god, enn den risikoen er med teknologi, eller tvingen versa - men sjelden begge deler. Gründeren vil bevise markedet og risiko, og investor vil godkjenne denne vurderingen. Gründeren må vise at de har tenkt på de ulike typer risiko, og hva de har gjort for å ta hensyn til dem. Jeg utviklet en mal som jeg bruker med selskaper, som hjelper lå dette ut.

Hvordan du nærmer deg denne sjeldne rasen?

Alle var ubøyelig på at hvis du ønsket å bli tatt seriøst, trenger du en introduksjon, ikke nærmer kaldt! Bruk nettverk, vinkel investorer er sosiale folk (generelt), slik at entreprenøren ikke skulle være nødt til å anstrenge seg for å finne noen til å opprette tilkoblingen.

Alle var enige om at praktiseringen av noen vinkel investorer til å belaste gründere var crap. Det samme mentaliteten som brukes på "hode jegere" gründere kan leie til å gjøre introduksjonene. Dette forholdet kan ikke bli tvunget eller kjøpt, er det ikke vanskelig å lage forbindelser, men det krever litt lekser. Forskning som vinkelen investorer investere i din type selskap - dette nettstedet er en god ressurs.

Et annet pluss ville være å vise at et rådgivende utvalg var på plass (ikke full av familie og venner), men folk med forbindelser og ferdigheter avgjørende for å lykkes i selskapet. Hvis en engel kjenner noen i styret, enda bedre da de kan komme ut for en vurdering av selskapet.

Her er en god leser fromVenture Beat på tilnærminger

Så du har en vinkel om bord - hvor å engasjere

Jeg var litt overrasket over mangfoldet av svar, gitt at en grunn til at du bør plukke dine engler er ikke bare for penger, men hva de kan tilby i form av kompetanse og forbindelser. Men, her er noen av reaksjonene:

Noen tar en rådgivende styrevervet, ingen styrets posisjon

Noen krever styrets posisjon. Andre kreves bare ett bord foran deg hvis investeringen passert en viss terskel dollar, sier $ 250k.

Noen krever selskapet å være fysisk nær, andre ikke så mye av et krav.

Golden Regel # 2: Kommunikasjon er nøkkelen, selv om ikke nødvendig, vanlige e-postmeldinger til investor din å si hva som skjer er velkommen, la dem få vite det gode med det onde. Hvis de dårlige noen gang treff, de har avansert advarsel - ikke la dem bli overrasket. De kan være i stand til å begrense risiko hvis de er klar over det på forhånd.

Så hva er hot nå?

• forbruker detaljhandel
• bio Apotek
• bio Teck (store utganger, risikerer forstått)
• ren energi - spesielt energieffektivisering (lys, solenergi, smart grid)