Pense sagaz

Eu assisti Astia ' s Doing It Right na semana passada no papel de conselheiro. Um painel, sentei-me em destaque em vários Angel Investors, e eu queria passar ao longo de sua aconselhar e comentários.

O painel incluiu

• Angus Sam: Fenwick & West (Moderador)
• Joanne Miller - Golden Sementes
• Ann Nigam - Angles Sand Hill
• Sue Preston - Energia Limpa, Fundos CalCef Angle
• Wendy Robinson - Harvard Angles

Um takeaway principal é que nem todos os investidores anjo são iguais: eles podem investir em diferentes estágios de desenvolvimento da empresa, têm diferentes exigências em troca de seu investimento, ou seja, cadeira no conselho, e expectativas diferentes. Alguns anjos são pessoas e outros fazem parte de instituições ou de sócios.

Golden Regra # 1: Conheça o seu investidor anjo. Assim como você faria quando se aproxima de um VC, a pesquisa angeles seu potencial. Se você é uma empresa de biotecnologia não se aproxime de um investidor que é tecnologia limpa focada. Golden Seeds, por exemplo, as mulheres só investe em start-ups apoiadas.

Nem tudo é tão triste quanto parece, vários dos participantes mencionaram que as pessoas não têm medo de cheques. Os investidores estão procurando novas oportunidades dadas as condições de mercado atuais. investidores Angel passou a maior parte do ano passado apoio da carteira existente. Houve uma mudança significativa no otimismo. A corça situação não necessariamente torná-lo mais fácil de ganhar dinheiro - se você ou seu produto / serviço não é sua comprovada, pode ter que saltar através de aros mais do que antes.

Degraus para VCs

A maioria espera que os anjos são um trampolim para o investimento de capital de risco. Eles estão à procura de um grande retorno no seu investimento, assim que as companhias de vida (empresas que produzem o suficiente para fazer uma vida agradável para os fundadores) não oferecem o retorno que eles buscam. Estes tipos de empresas que não são normalmente consideradas.

Eles percebem há três estratégias de financiamento para além de anjo rodada inicial:

• Rendibilidade (empresas estilo de vida)
• mercado de IPO - em suporte de vida no presente
• VC rodada - a maioria dos ângulos foco nesta secção

Para fazê-lo para a próxima rodada, se uma empresa pode mostrar rentabilidade ou de cumprir metas, que o seu muito mais fácil obter financiamento (o risco é reduzido para os investidores).

Sair requisitos diferentes para VCs e angels

É importante que as empresas que buscam financiamento do anjo e vc entender essas diferenças. Mas uma verdade fundamental é que todos os investidores olhar para o dinheiro.

"Se você não pode vender mais, comprar mais baixo" pode ser o novo mantra para os investidores.

Os investidores querem validação do modelo de negócio, mas cada tipo de investidor está procurando algo um pouco diferente:

Ofertas guardanapos são tão 1999 e apenas ter uma idéia já não é suficiente.

Eles querem tração - ter clientes, incluindo voz do cliente em campo é fundamental. (Nota: esses investidores não são investidores fase de arranque)

Alguns investidores fase de arranque à procura de empresas com a capacidade de escala (mostrar que, no plano) procurando potencialmente 20x volta - mais uma vez a diferença entre uma empresa rentável e um estilo de vida que oferece um "bang" no final.

O dinheiro que o empresário está solicitando deve ser amarrado a marcos fundamentais identificados no plano.

NOTA: Um empresário disse que não poderia obter um ângulo de ouvir a sua altura, mas estava tendo dificuldade para encontrar VCs para conversar, embora a quantidade de capital necessária, ela estava bem abaixo do que seria o interesse de um VC. Um dos palestrante respondeu que ela (empresário) precisava ser cuidadoso - o VCs pode não estar interessado em investir, mas escolhendo o seu cérebro. Eles podem ter uma empresa similar em seu line up que está lutando com problemas semelhantes, e estão à procura de novas soluções.

Há que coisinha chamada RISCO

Empresários precisam mostrar que compreender seus riscos, e como eles irão enfrentar.

Para o investidor, há três tipos principais de risco:

1. equipe
2. tecnologia
3. mercado

A maioria dos investidores vão te dizer que eles estão dispostos a tomar uma ou duas das três, mas nunca três. O risco de mercado é o grande desconhecido e, geralmente, sempre lá fora. Se a equipe é sólida, que o risco é com a tecnologia, ou vice-versa - mas raramente ambos. O empresário vai provar o mercado e risco, o investidor irá validar esta avaliação. O empresário precisa de mostrar que eles têm pensado sobre os diferentes tipos de riscos e que eles têm feito para levá-los em conta. Eu desenvolvi um modelo que eu uso com as empresas, que ajuda a definir isso.

Como você aborda essa raça rara?

Todo mundo estava convicto de que se você quisesse ser levada a sério, você precisa de uma introdução, não se aproxime de frio! Use suas redes, os investidores são pessoas ângulo social (em geral) para que o empreendedor não deve ter que se esforçar para encontrar alguém para fazer essa conexão.

Todos concordaram que a prática de alguns investidores ângulo para empresários acusação era porcaria. A mesma mentalidade aplicada a "cabeça" caçadores de empresários poderiam contratar para fazer as apresentações. Esta relação não pode ser forçado ou comprado, não é difícil de fazer ligações, mas exige algum trabalho de casa. Investigação que os investidores ângulo investir no seu tipo de empresa - este site é um bom recurso.

Outra vantagem seria a de mostrar que um conselho consultivo foi no local (não cheia de familiares e amigos), mas as pessoas com conexões e competências críticas para o sucesso da empresa. Se um anjo conhece alguém no conselho, ainda mais como eles podem chegar para uma avaliação da empresa.

Aqui está uma boa leitura Beat fromVenture em abordagens

Então você tem um ângulo de bordo - como participar

Fiquei um pouco surpreso com a diversidade de respostas, tendo em conta que uma das razões que você deve escolher cuidadosamente o anjo não é só para os fundos, mas o que eles podem oferecer em termos de competências e conexões. No entanto, aqui estão algumas das respostas:

Alguns tomam uma posição Advisory Board, no Conselho de Administração posição

Alguns exigem uma posição do Conselho de Administração. Outros necessário apenas uma cadeira no conselho, se o investimento passou de um limiar de dólares certos, digamos, $ 250k.

Alguns exigem que a empresa seja fisicamente próximas, outras nem tanto de uma exigência.

Golden Regra # 2: A comunicação é fundamental, mesmo se não for necessário, e-mails para o seu regular investidores afirmando que está acontecendo é bem-vinda, diga-lhes o bom eo ruim. Se o mal atinge cada vez, têm avançado aviso - nunca deixá-los ser surpreendido. Podem ser capaz de ajudar a reduzir o risco, se está ciente de que antes do tempo.

Então, o que é moda agora?

• consumidor de varejo
• farmacêutica bio
• riscos teck bio (saídas de grande entendido)
• eficiência energética de energia limpa - sobretudo (iluminação solar, redes inteligentes)